EU and the virus: what did actually happen?

20/04/202009/04/2022

Dear readers, at this moment in history it is very difficult to keep a clear head and analyse facts with reason. It is difficult not to be influenced by natural concerns, which in some cases evolve into real family dramas. However, I believe that, today even more than yesterday, it is necessary to make a critical effort and evaluate the facts outside of rhetoric or, even worse, propaganda.

Italy’s relationship with the European Union in these weeks of health emergency has been severely questioned and Eurosceptics are on the rise [1]. Undoubtedly Europe plays a fundamental role in the society in which we live, as well as in the political and economic current affairs of our beautiful country, whether we like it or not [2].

©️ Comitato Ventotene
“*Italy export worth 533 billions €, of these 52% is towards EU, 2% Russia, 3% China, 5% UK, 9% USA, 20% other countries, 9% towards countries that have commercial agreements with EU*“

Since the beginning of the crisis, the European Union has responded in a fragmented and inconsistent fashion. For this reason, last Thursday the President of the European Commission publicly apologized to Italy on the behalf of the European Union as a whole. A powerful as much as a necessary political gesture. In the last two months, there have been unpleasant episodes, not up to a Union whose founding values are respect and solidarity between peoples. Let us think of the case of the medical devices blocked at the border by Germany and France, the unfortunate phrase Mrs. Lagarde said that sent the FTSE MIB index nosedive, or the inappropriate comments from the Dutch Finance Minister [3]. It is clear that the European Union project is still far from being completed.

In the same way, however, we cannot forget everything that has been done at the European level to help Italy and how much is now under study. Since the beginning of the epidemic, the EU has proposed the suspension of the Stability Pact and it has given the green light to state aid. Both initiatives have been widely approved by the Eurogroup. Moreover, the European Central Bank has launched the Pandemic Emergency Purchase Programme for an amount of 750 billion euros, substantially lowering interest rates [4] on Italian treasury bonds. In addition, the re-use of unused European funds in 2019 has been authorised, freeing up a fund of 37 billion for businesses in the fight against the virus. All this while Germany started receiving Covid-19 patients in its hospitals, taking care of transportation, and becoming the first country in the world to help the Lombardy region (even before many other Italian regions). Sure, an airplane with the Chinese flag printed on the side is more impressive, but the EU has never been very good at communication (perhaps because of the bad memories that propaganda evokes among its Member States).

Picture by DAVID ILIFF. License: CC BY-SA 3.0 The European Parliament in Strasbourg

Let’s now turn to the proposals that are being prepared and the negotiations underway in Brussels.

On 9 April, the Eurogroup approved a coordinated response at the European level for about 540 billion, with the commitment to implement a Recovery Fund for the future economic restart which would amount to about another 500 billion once this first phase is over. The first tranche of aid approved is divided into 200 billion for companies to be disbursed through the European Investment Bank, 240 billion through the European Stability Mechanism (with the only condition of being spent on the health emergency) and 100 billion of a European fund to support workers who risk losing their jobs (the SURE fund). Once we sum these instruments to the responses taken at the national level by individual member states, we obtain an amount of 430 billion in fiscal stimulus and 2,240 billion in liquidity injections [5].

As Adriana Cerretelli writes on -Il Sole 24, April 15th edition- “In simple terms, this means that Europe is ready to help Italy with 80-82 billion in loans from the EIB (20), Sure (15), unused structural funds (10-11) and Mes (36, with savings of 1.5 billion interest rates). All of this while waiting for the European relaunch plan which, with or without Eurobonds, it is known that it will take time to build. Hard not to call it solidarity.”

But let us return for a moment to the instruments agreed by the Eurogroup. Last April 17, the European Parliament approved both the Recovery Fund and a new credit line of the European Stability Mechanism (ESM), while it was said no to the Corona Bonds. As Carlo Cottarelli points out in the press, these instruments (SURE and EIB loans included) are all based on a concept very similar to that of the Corona Bond. That is, the disbursement of common debt, guaranteed by a fund made available jointly by all Member States, basically a mutualisation of debt. This is also written black and white by the Italian Office of the European Parliament [6].

Last Friday’s vote is also important for another reason. With its vote against Corona Bonds, the League party has made its position clear before the eyes of the Italian electorate. After weeks of bitter controversy over the ESM, the League refuted any doubt that the problem is not the ESM, but solidarity within the European Union. For a certain kind of rhetoric to continue, the EU must show no signs of solidarity. Not even if such gestures are directed towards our country. Unfortunately, the idea of blaming Europe for all Italian evils and the nostalgia for a weak currency, which would be catastrophic for Italy at this time, remain very much in vogue among many Italian voters – and the two main opposition parties are well aware that such beliefs must not be contradicted -. Their political future would be at stake. Be very well aware, dear readers, of alleged economists who call for a return to monetary sovereignty and at the same time speculate on the condition of political instability in our beautiful country, perhaps while they are in government [7].

To save itself from this health emergency, which is quickly turning into an economic drama, Italy must instead hope for a stronger, more supportive and more united Europe. Within this European Union we not only have our shoulders covered by a central bank that is doing our interests and a single market that will soon allow us to return exporting without duties and customs, but also, and above all, the political and economic support of 26 other friendly countries thanks to which we can jointly face the difficulties we are facing. Of course, some of these countries are not living up to the enormous crisis that has hit us. That is why we hope that we will continue to work towards the development and profound renewal of the European Union, which is an enormous guarantee for the well-being of all of us citizens. We should probably take as an example the 136 teams of international researchers who, funded by the EU, are joining their forces in trying to synthesize a vaccine against the virus.

I do not know what will be decided at the European Council on the 23rd, but I know for certain what to hope for.

Giovanni Sgaravatti

Chronicle of the EU and its approach to the coronavirus

On January 29th the first two cases of Coronavirus were reported in Italy (in Rome)
On 21 February, the first cases of local broadcasting (from people who had not recently travelled to China) were recorded
On March 4, the painful threshold of the first 100 deaths is crossed
On 6 March at an extraordinary European Council the Italian Minister of Health denounced some countries, including France and Germany, to prevent the export of health equipment
On 6 March the EU announces a package of 140 million, of which 47.5 million for 17 research projects involving 136 teams of scientists focussed on the development of a vaccine and 50 million for Italian companies producing medicinal products
On 9 March the Prime Minister signed the decree (Dpcm) “I stay at home”, asking all Italian citizens not to leave their homes except for compelling reasons
On 10 March the EU allocates a 25 billion euro fund to counter the emergency (10 billion SURE guarantee).
On March 11 the President of the European Commission publicly condemned the behaviour of some Member States to restrict the free movement of goods and in a video she addressed the European citizens saying “Today we are all Italians”.
On March 11 China sends a team of doctors to Italy
On 12 March Lagarde says that it is not within the ECB’s mandate to decrease spreads (the Italian spread soars)
On 13 March, the European Commission announces 37 billion in public investment using EU structural funds
On 15 March, the single market returns to be a de-facto single market again and shipments are allowed to transit freely
On 16 March the Eurogroup meeting happens online
On 16 March the “Cura Italia” was approved, with which the government authorized 25 billion in debt to deal with the emergency
On March 17, the USA NGO Samaritan’s Purse installs a field hospital in Cremona with 60 beds, 8 of which are equipped for intensive care and 60 doctors and health personnel
On 18 March the European Central Bank launches the Pandemic Emergency Purchase Programme for an amount of 750 billion euros (the spread returns to normal levels)
On 19 March, the European Investment Bank announced that it was working on a pan-European investment plan worth 250 billion euro for companies and especially SMEs. The underlying guarantee should be a fund of 25 billion euro
On March 20, the Stability Pact is suspended
On March 22, the government closes all non-essential production activities
On March the 22nd, 52 Cuban doctors land in Malpensa
March 24th, Germany is the first country in the world to receive COVID-19 Italian patients
24 March, the European Commissioner for Economic Affairs confirms that the member states that will be able to use European funds to deal with the emergency
March the 25th, China sends 30 lung ventilators, 20 sets of health monitors, 3,000 protective suits, 300,000 masks (plus another 20,000 of type N95) and 3,000 face shields
On March 26, 120 doctors, equipment and pharmaceutical products and 122 military personnel arrive from Russia. A journalist from “La Stampa” is later threatened by a spokesman of the Russian Ministry of Defence via Twitter for an inquiry into the type of aid granted and the reasons behind it
On 26 March the European Council meets to put in place a joint fiscal response to the pandemic. The first opponent of this response is the Netherlands, whose Finance Minister asks why countries like Spain cannot respond independently after 7 years of economic growth in the eurozone. The Portuguese Prime Minister will label the phrase as “repugnant”
On March 27, French President Macron gives a series of interviews to Italian newspapers where he publicly sides with Spain and Italy in favour of the Corona Bonds
March 28th Von Der Leyen gives an interview to the German newspaper DPA where he defines the Corona Bonds a slogan
29 March, Albania sends a medical-health team to Italy to reciprocate gestures of solidarity of the past
On 2 April the European Commission formally proposes the SURE, a 100 billion euro fund to support unemployment caused by the emergency.
8 April, Mauro Ferrari leaves the European Research Centre
April 8th, Schroder opens Eurobonds
9 April, the Eurogroup agrees on the measures to be taken (ESM, SURE, EIB, Recovery Fund)
10 April, Conte announces that Italy will be locked-down until the 3rd of May
On 17 April, the European Parliament approves the Recovery Fund and the new ESM credit line, no to Coronabonds

[1] Coronavirus: Is Europe losing Italy?

[2] Economics – Let us trade

[3] https://www.portugalresident.com/repugnant-pm-costa-launches-extraordinary-attack-on-dutch-finance-minister/?fbclid=IwAR2IVazHYsGqYpq_7HXTqHFAsN2qY1S2p_DKFvZYef1KEIx5kseslzq70fQ

[4] https://tradingeconomics.com/italy/government-bond-yield

[5] Economia | Commissione europea)

[6] https://europarl.europa.eu/italy/it/succede-al-pe/cosa-sta-facendo-l%E2%80%99ue-per-rispondere-all%E2%80%99emergenza-covid-19

[7] Italy’s Top Euroskeptic Made Hefty Profit From Salvini’s Bad Bet

UE e Coronavirus: il punto della situazione

20/04/202003/11/2020

Cari lettori, in questo momento storico e’ molto difficile mantenersi lucidi e analizzare i fatti con raziocinio. E’ difficile non lasciarsi influenzare da naturali preoccupazioni, che in alcuni casi evolvono in veri e propri drammi familiari. Credo però che, oggi ancor più di ieri, sia necessario fare uno sforzo critico e valutare i fatti al di fuori della retorica, o peggio della propaganda.

Il rapporto dell’Italia con l’Unione Europea in queste settimane di emergenza sanitaria é stato messo duramente in discussione e gli euroscettici sono in forte aumento [1]. Indubbiamente l’Europa gioca un ruolo fondamentale nella società in cui viviamo, così come nell’attualità politica ed economia del nostro bel paese, che piaccia o meno [2].

©️ Comitato Ventotene – L’export dell’economia italiana

Dall’inizio della crisi, l’Unione Europea ha risposto in maniera disunita ed incoerente. Per questo, giovedì scorso la Presidente della Commissione Europea ha chiesto pubblicamente scusa all’Italia da parte dell’Unione Europea tutta. Un gesto politico forte e necessario. Negli ultimi due mesi si sono infatti susseguiti episodi spiacevoli, non all’altezza di un’Unione i cui valori fondanti sono il rispetto e la solidarietà tra popoli. Pensiamo al caso dei dispositivi medici bloccati alla frontiera da Germania e Francia, la frase infelice della Lagarde che ha mandato a picco l’indice FTSE MIB, o i commenti incresciosi [3] del Ministro delle Finanze dei Paesi Bassi. Appare evidente che il progetto di una vera Unione Europea sia ancora lontano da essere completato.

Allo stesso modo però, non possiamo dimenticarci tutto quello che è stato fatto a livello europeo per venire incontro all’Italia e quanto adesso sia in fase di studio. Da inizio epidemia l’UE ha proposto la sospensione del patto di stabilità e ha dato il via libera agli aiuti di stato, iniziative ampiamente approvate dall’Eurogruppo. Inoltre la Banca Centrale Europea ha lanciato il Programma di Acquisto per l’Emergenza Pandemia per un ammontare di 750 miliardi di euro, abbassando sostanzialmente i tassi d’interesse sui buoni del tesoro italiani (vedere Italy Government Bond 10Y | 1991-2020 Data [4]). In aggiunta, è stato dato il via libera al riutilizzo dei fondi europei inutilizzati nell’anno 2019, ricavando un fondo da 37 miliardi [5] per le imprese e la lotta al virus. Tutto questo mentre la Germania iniziava a ricevere pazienti Covid-19 nei suoi ospedali, occupandosi del trasporto e diventando il primo paese al mondo ad aiutare la regione Lombardia (ancor prima di tante altre regioni Italiane). Certo, un aeroplano con la bandiera Cinese stampata sulla fiancata fa più impressione, ma l’UE non è mai stata molto brava nel fare comunicazione (forse a causa dei ricordi nefasti che la propaganda evoca tra i suoi Stati Membri).

Veniamo adesso alle proposte in fase di elaborazione e la partita che si sta giocando a Bruxelles.

Lo scorso 9 Aprile l’Eurogruppo ha approvato una risposta coordinata a livello Europeo per circa 540 miliardi, con l’impegno di implementare un Recovery Fund per la ripartenza che ammonterebbe a circa altri 500 miliardi una volta terminata questa fase iniziale. La prima tranche di aiuti approvati si suddivide in 200 miliardi per le imprese da erogare tramite la Banca Europea degli investimenti, 240 miliardi tramite il Meccanismo Europeo di Stabilità (con l’unica condizione di essere spesi per l’emergenza sanitaria) e 100 miliardi di un fondo europeo a sostegno dei lavoratori che rischiano di perdere il lavoro (SURE fund). Questi strumenti si sommano alle risposte prese a livello nazionale dai singoli stati membri, che già ammontano a 430 miliardi di stimoli fiscali e 2.240 miliardi di iniezioni di liquidità [6].

©️ European Union 2014 – European Parliament

Come scrive Adriana Cerretelli sull’edizione del 15 Aprile del Sole 24 “In soldoni tutto questo significa che l’Europa per cominciare è pronta a veicolare sull’Italia 80-82 miliardi tra prestiti Bei (20 mld), Sure (15 mld), fondi strutturali inutilizzati (10-11 mld) e Mes (36 mld, con risparmio di 1,5 miliardi di tassi di interesse). In attesa del piano di rilancio europeo che, con o senza eurobond, si sa che richiederà tempo per essere costruito. Difficile non chiamarla solidarietá.”

Ma torniamo un attimo sugli strumenti concordati dall’Eurogruppo. Lo scorso 17 Aprile il Parlamento Europeo ha approvato sia il Recovery Fund che la nuova linea di credito del MES, mentre e’ stato detto no ai Corona Bond. Come fa notare Carlo Cottarelli sulla Stampa [7], per finanziarsi questi strumenti (SURE e prestiti BEI compresi) si basano tutti su un concetto molto simile a quello dei Corona Bond. Ovvero l’erogazione di debito comune, garantito da un fondo messo a disposizione congiuntamente da tutti gli Stati Membri, fondamentalmente una mutualizzazione del debito. Questo e’ scritto nero su bianco anche dall’Ufficio Italia del Parlamento Europeo [8].

La votazione dello scorso venerdì è importante anche per un’altra ragione. Con il suo voto contrario ai Corona Bond, la Lega ha chiarito la sua posizione di fronte agli occhi dell’elettorato italiano. Dopo settimane di aspra polemica sul MES, il Carroccio ha confutato ogni dubbio che il problema non e’ il MES, bensì la solidarietà all’interno dell’Unione Europea. Affinché un determinato tipo di retorica possa continuare, occorre che l’UE non mostri segnali di solidarietà. Nemmeno se questi sono rivolti verso il nostro paese. Purtroppo l’idea di incolpare l’Europa di tutti i mali Italiani e la nostalgia per una valuta debole, che in questo momento sarebbe catastrofica per l’Italia, rimangono ben presenti tra molti elettori Italiani e i due principali partiti di opposizione sanno bene che queste convinzioni non devono essere smentite. Ne andrebbe del loro futuro politico. Guardatevi bene, cari lettori, da presunti economisti che invocano il ritorno alla sovranità monetaria e al contempo speculano sulla condizione di instabilità politica del nostro bel paese, magari mentre sono al governo [9].

Per salvarsi da questa emergenza sanitaria che si sta già trasformando in dramma economico, l’Italia deve invece sperare in un’Europa più forte, più solidale e più unita. All’interno di questa Unione Europea non solo abbiamo le spalle coperte da una banca centrale che sta facendo i nostri interessi ed un mercato unico che ci permetterà presto di tornare ad esportare senza dazi e dogane, ma anche e soprattutto il supporto politico ed economico di altri 26 paesi amici grazie ai quali possiamo affrontare congiuntamente le difficoltà che ci si stanno parando davanti. Certo, alcuni di questi paesi non si stanno dimostrando all’altezza dell’enorme crisi che ci ha investito. Per questo l’auspicio è che si continui a lavorare nella direzione di uno sviluppo e un rinnovamento profondo dell’Unione Europea, enorme garanzia per il benessere di tutti noi cittadini. Dovremmo probabilmente prendere ad esempio i 136 team di ricercatori internazionali che, finanziati dall’UE, stanno unendo le loro forze nel tentativo di trovare un vaccino contro il virus.

Non so che cosa verrà deciso al consiglio Europeo del 23 Aprile, ma so per certo in che cosa sperare.

Giovanni Sgaravatti

Coronavirus, piccola cronistoria

Qui di seguito una scaletta in ordine cronologico dei più recenti avvenimenti in Italia:

Il 29 Gennaio vengono riscontrati i primi due casi di Coronavirus in Italia (a Roma)
Il 21 Febbraio si rilevano i primi casi di trasmissione locale (da persone che non risultano aver viaggiato recentemente in Cina)
Il 4 Marzo si supera la dolorosa soglia dei primi 100 decessi
Il 6 Marzo ad un Consiglio Europeo straordinario il Ministro della Salute Italiano denuncia alcuni paesi, tra cui Francia e Germania, di impedire le esportazioni di attrezzature sanitarie
Il 6 Marzo l’UE annuncia un pacchetto di 140 milioni, di cui 47,5 destinati a 17 progetti di ricerca che coinvolgono 136 team di ricercatori impegnati nello sviluppo di un vaccino e 50 per indirizzati ad aziende Italiane che producono prodotti medicinali
Il 9 Marzo il Presidente del Consiglio firma il decreto (Dpcm) “io resto a casa”, chiedendo a tutti i cittadini Italiani di non uscire dalle proprie abitazioni se non per ragioni inderogabili
Il 10 Marzo l’UE stanzia un fondo da 25 miliardi per contrastare l’emergenza (garanzia 10mld SURE)
L’11 Marzo la Presidente della Commissione Europea condanna pubblicamente il comportamento di alcuni Stati membri di limitare la libera circolazione delle merci e in un video si rivolge ai cittadini Europei dicendo “Oggi siamo tutti Italiani”
L’11 Marzo la Cina invia un equipe di medici in Italia
Il 12 Marzo la Lagarde dice che non rientra nel mandato della BCE diminuire gli spread (lo spread italiano s’impenna)
Il 13 Marzo la Commissione Europea annuncia investimenti pubblici per 37 miliardi usando i fondi strutturali UE Il 15 Marzo il mercato unico torna ad essere tale e gli ordini vengono lasciati transitare liberamente
il 16 Marzo Eurogruppo
Il 16 Marzo viene approvato il “Cura Italia”, con il quale il governo autorizza 25 miliardi di indebitamento per fronteggiare l’emergenza.
Il 17 Marzo, l’ONG Statunitense Samaritan’s Purse installa un ospedale da campo a Cremona con 60 posti letto di cui 8 equipaggiati per la terapia intensiva e 60 tra medici e personale sanitario
Il 18 Marzo la Banca Centrale Europea lancia il Programma di Acquisto per l’Emergenza Pandemia per un ammontare di 750 miliardi di euro (lo spread torna a livelli normali)
Il 19 Marzo la Banca Europea degli Investimenti lascia sapere di star lavorando su un piano paneuropeo di investimenti per un ammontare di 250 miliardi indirizzati alle imprese ed in particolar modo alle PMI. La garanzia sottostante dovrebbe essere rappresentata da un fondo per 25 miliardi
Il 20 Marzo, patto di stabilità viene sospeso
Il 22 Marzo il governo chiude tutte le attività produttive non essenziali
Il 22 Marzo atterrano a Malpensa 52 medici Cubani
24 Marzo, la Germania e’ il primo paese al mondo a ricevere pazienti COVID-19 Italiani
24 Marzo, il Commissario Europeo per l’economia conferma che gli stati membri che potranno utilizzare i fondi europei per fronteggiare l’emergenza
25 Marzo la Cina invia 30 ventilatori polmonari, 20 set di monitor sanitari, 3.000 tute protettive, 300.000 mascherine (più altre 20.000 del tipo N95) e 3.000 schermi facciali
Il 26 Marzo, arrivano dalla Russia 120 medici, attrezzature e prodotti farmaceutici e 122 militari. Un giornalista della Stampa verrà minacciato da un portavoce del Ministero della Difesa Russo via Twitter per un’inchiesta sulla tipologia di aiuti erogati e le ragioni sottostanti
Il 26 Marzo si riunisce il Consiglio Europeo per mettere appunto una risposta fiscale congiunta alla pandemia. Il primo oppositore di tale risposta e’ l’Olanda, il cui ministro delle Finanze chiede perché paesi come la Spagna non possano rispondere autonomamente dopo 7 anni di crescita economica della zona euro. Il Primo Ministro Portoghese etichetterá la frase come “ripugnante”.
Il 27 Marzo il Presidente Francese Macron rilascia una serie di interviste ai giornali italiani dove si schiera pubblicamente dalla parte di Spagna e Italia in favore dei Coronabond.
28 Marzo Von Der Leyen rilascia un’intervista a il quotidiano tedesco DPA dove definisce i Coronabond uno slogan
29 Marzo, l’Albania invia un equipe medico-sanitaria in Italia per ricambiare gesti di solidarietà di tempi passati
Il 2 Aprile la Commissione Europea propone formalmente il SURE, un fondo da 100 miliardi di supporto alla disoccupazione causata dall’emergenza